Skip to Content

Что ждет экономику Украины в год выборов: рост, застой или дефолт?

Что ждет экономику Украины в год выборов: рост, застой или дефолт?

Comments
by Март 26, 2018 Новости

В чем ошиблись все экономисты в 2017-ом году; как в реальности изменились доходы украинцев после Революции; что помогает расти украинской экономики; почему 5-й транш МВФ значит больше предыдущих; кто и что тормозит земельную реформу; ну, и какой курс будет во время президентских выборов 2019-года.

Об этом мы поговорили с одинм из лучших экономистов Украины Еленой Белан, в проекте «Украина 139». Это проект VoxUkraine и LB.ua. А 139 – это место, которое Украина занимала в мировом ренкинге стран по размеру ВВП на человека (по ППС) в 2016 году. Цель проекта – интервьюируя лучших отечественных экономистов, разобраться как мы оказались на таком «почетном» месте и что можно-нужно сделать, чтобы исправить ситуацию.

Начну с неприятного для экономистов вопроса о несбывшихся прогнозах. В начале 2017-го все предсказывали рост около 3% ВВП, по факту получилось около 2%. Какие твои прогнозы на 2017 год не сбылись?

На самом деле темпы роста экономики не главный сюрприз. Один процентный пункт роста ВВП забрала блокада Донбасса  этого никто не мог предсказать и ожидать. Сильнее удивила инфляция. В начале прошлого года был гораздо более оптимистичный прогноз – около 10%, а по факту инфляция оказалась ближе к 14%.

К столь существенным отклонениям опять привели такие труднопредсказуемые факторы, как погода, плюс были дисбалансы на рынке мясной продукции. Но влияние на инфляцию также оказало двукратное повышение минимальной зарплаты до 3200 грн. Во второй половине года мы уже видели рост зарплат не только в государственном, но и в частном секторе. Это связано в том числе с усиливающейся трудовой миграцией. Совокупность этих факторов и привела к такому отклонению.

Влияние на инфляцию также оказало двукратное повышение минимальной зарплаты до 3200 грн. Во второй половине года мы уже видели рост зарплат не только в государственном, но и в частном секторе.

Что-то еще кроме инфляции?

Хуже, чем я ожидала, наш темп сотрудничества с МВФ. Рассчитывали, что будет получено три миллиарда от МВФ в 2017-м, по факту получили только один. Из-за «недовыполнения» программы государственный долг оказался гораздо меньше, чем я прогнозировала в начале года.

Хочется сказать, что достижение, но не получится. Украина недополучила дешевые и полезные для экономики деньги…Это хорошо?

Можно ли говорить, что такое недополучение является сигналом недореформирования?

Да, недореформирования. Транши МВФ – это не только про деньги: они стимулируют нашу власть власти проводить реформы.

Давай чуть позже вернемся к МВФ. Сейчас я бы хотел уточнить момент с зарплатами. Мы недавно выпустили заметку, что по итогам 2017 года реальная зарплата в Украине превысила докризисный уровень. А если смотреть на темпы роста 2017-го, то реальная ЗП выросла почти на 20%, притом что экономика растет на 2%. Это нормально?

Я бы здесь поставила под сомнение качество вот этих данных.

Это данные Госкомстата.

Да, это данные Госкомстата, но по так называемым штатным работникам, фактически по сотрудникам больших предприятий частного сектора и бюджетников. Таких работников у нас меньше 8 млн человек, а всего занятых — около 16 млн. В этой статистике слабо представлены сектора, где много мелких предприятий, самозанятых людей и/или теневой деятельности, например, сельское хозяйство. Поэтому я думаю, что рост официальной зарплаты не очень хорошо отражает увеличение реальных доходов украинцев.

В этой статистике слабо представлены сектора, где много мелких предприятий, самозанятых людей и/или теневой деятельности, например, сельское хозяйство. Поэтому я думаю, что рост официальной зарплаты не очень хорошо отражает увеличение реальных доходов украинцев.

В самом деле? Реальная зарплата выросла на 20%: это наибольший показатель за последние 10-15 лет. Однако, согласно декабрьской социологии, 2/3 людей считают, что стали жить хуже в 2017 году. Как это объяснить?

Во-первых, как я уже говорила, люди в реальности не стали богаче на 20% за прошлый год. Ну и, конечно, участники таких опросов склонны занижать оценку своего состояния.

Я больше ориентируюсь на такой показатель, как потребительские настроения: он реальнее отображает, сколько люди готовы тратить…

Ты говоришь об опросах, проводимых компанией GfK?

Да. И если мы посмотрим в ретроспективе на настроения, то увидим, что они растут с 2015-го и сейчас находятся на уровне 60 пунктов. Это гораздо лучше, чем два года назад, когда было 40, но намного хуже, чем в 2012-м или 2013-м, когда было около 80 пунктов. То есть реально люди чувствуют себя и беднее, и менее уверенно, чем до кризиса.

Разберемся в драйверах украинской экономики. Что помогло ей вырасти на скромные 2%?

В первую очередь я бы назвала такой драйвер, как внутренние инвестиции. За прошлый год они выросли почти на 20% в реальном выражении (без учета роста цен) . С учетом того, что в 2016-м рост тоже был около 20%, это обнадеживающая тенденция. Второй драйвер – это потребление: улучшается потребительское настроение, люди постепенно начинают больше потреблять, больше покупать продуктов питания, одежды, автомобилей и т.д. У роста потребления есть обратная сторона: он стимулирует рост импорта, что негативно влияет на внешнеторговый дефицит.

Улучшается потребительское настроение, люди постепенно начинают больше потреблять, больше покупать продуктов питания, одежды, автомобилей и т.д. У роста потребления есть обратная сторона: он стимулирует рост импорта, что негативно влияет на внешнеторговый дефицит.

Если говорить конкретно о секторах, то это торговля, немного промышленность и строительство…

Строительство жилья или инфраструктуры?

Росло и жилищное строительство, и строительство так называемых инфраструктурных объектов, потому что действительно из бюджета больше средств начало выделятся на капитальные расходы, на ремонт дорог. Плюс больше стали тратить на инфраструктуру местные бюджеты.

Что сдерживало?

Как я говорила, блокада Донбасса и потеря активов на оккупированной территории стоили около 1% ВВП. Просело производство угля, кокса, немного металлургия. Но стоит отметить, что предприятия достаточно быстро приспособились к этой ситуации. К тому же другие сектора промышленности  такие так деревообработка, производство пищевой продукции, – компенсировали падение.

Ты упомянула, что считаешь реальным получение пятого транша МВФ в этом году. Остается ли МВФ или выделяемые им деньги весомым стимулом для Кабмина и Верховной Рады делать какие-то реформы, учитывая предвыборный год?

Постепенно роль и влияние МВФ и других доноров снижаются. Если в 2105-м, когда экономика падала, а гривна улетала непонятно куда, парламент и был готов голосовать за любые законы, лишь бы получить деньги от международных партнеров, то сегодня экономическая ситуация намного стабильнее. Однако эта стабильность обманчива. Украинская экономика еще не вышла на тот уровень, когда можно сказать, что нам не нужна внешняя поддержка, дальше идем сами своим путем.

Постепенно роль и влияние МВФ и других доноров снижаются. Если в 2105-м, когда экономика падала, а гривна улетала непонятно куда, парламент и был готов голосовать за любые законы, лишь бы получить деньги от международных партнеров, то сегодня экономическая ситуация намного стабильнее.

Почему?

Следующий транш в своем роде решающий. Перед президентом, парламентом, Кабмином сейчас два пути: 1) продолжить реформы, выполнить обещанное международным партнерам и получить транш; 2) исходя из политической целесообразности, не делать того, что способно вызвать критику оппозиции, то есть почти ничего. Последствия выбора для страны огромны.

Если пойти по первому пути и получить транш, а вместе с ним и недорогое финансирование от Мирового банка, Евросоюза и, возможно, от США, то можно неплохо выйти на рынок еврооблигаций и спокойно пройти пиковые платежи по внешнему госдолгу в 2018-2019 не спровоцировав экономическую нестабильность в год выборов.

Другой путь  не получать деньги от МВФ, а значит, и других партнеров. В этом случае займы на открытом рынке будут дорогими для Украины, и вряд ли можно будет привлеь достаточные суммы, чтобы хватило на погашение выплат в 2019 году. Перед выборами власть фактически окажется у разбитого корыта без ресурсов для выплат по внешним долгам. Это может дестабилизировать экономическую ситуацию, что, конечно же, повлияет и на результаты выборов.

Минфин правильно сделал, что попытался сгладить пики выплат, но проблема остается. В этом и следующем году общая сумма выплат  $10 млрд. И платить нужно не только Нацбанку, резервов которого теоретически бы хватило, а Минфину. У правительства на счетах около $2 млрд…Прошлой осенью Минфин успешно вернулся на рынок еврооблигаций и привлек $3 млрд. Большая часть денег пошла на выплаты по долгам 2018-2019. Проблема все равно остается?

Минфин правильно сделал, что попытался сгладить пики выплат, но проблема остается. В этом и следующем году общая сумма выплат  $10 млрд.

И валютный долг Минфин в Украине привлекает достаточно дорого…

Я бы не сказала, что очень дорого, просто необходимых на выплату ресурсов в Украине нет. Таких валютных запасов нет ни в банковской системе, ни у инвесторов, у которых теоретически Минфин может их привлечь.

Тут просто напрашивается вопрос, который уже порядком набил оскомину, о 50, 70 или даже 100 миллиардах долларов, которые, по разным оценкам, находятся на руках у населения.

Во-первых, кто ж правительству отдаст сбережения при таком уровне недоверия к институтам власти? И во-вторых, я в эти суммы – 50, 70 или 90 миллиардов – не очень верю. Они родились из-за особенностей и трудностей учета вывода капитала из страны: все, что не могли объяснить, записывали в статистике, как прирост наличной валюты вне банковской системы. Потом кто-то сложил этот прирост за много лет, и появилась цифра $50 млрд. Хотя, конечно, большая часть этих денег давно в офшорах и лондонской недвижимости.

Мы начали говорить о реформах в привязке к программе МВФ, а меня мучает вопрос о содержании недавних больших реформ. Я имею в виду реформы образования, медицины и пенсионную, которые были приняты во второй половине 2017 года. Не кажутся ли они тебе слишком «левыми» для Украины? Каждая из них раздувает бюджетные расходы, и это видно уже даже в Госбюджете за 2018 год. Доля перераспределения ВВП через «широкий» бюджет выросла на 3 процентных пункта – до 44% ВВП…

Надо разбирать детально каждую из них. Я больше изучала пенсионную реформу. Она имеет две стороны. Первая  так называемое осовременивание пенсий действительно увеличивает расходы бюджета уже сейчас. Но я не думаю, что без этой компоненты парламент бы принял всю реформу. Вторая важная часть этой реформы  привязка даты выхода на пенсию к трудовому стажу  меняет стимулы работающих. И это приведет к сокращению дефицита пенсионного фонда в долгосрочном периоде. Мы получили более стабильный пенсионный фонд в перспективе 5-10 лет.

Но доля государства в экономике растет последние два года. Если еще 2-3 года тенденция сохранится, то мы вернемся к показателям перераспределения времен Азарова – Януковича, когда половина всей экономики перераспределялась через бюджет и госфонды. Какие риски для макростабильности несет такой тренд?

Рост госрасходов относительно ВВП действительно есть, по моим расчетам, уже в прошлом году было около 43% ВВП. Но я бы хотела отметить еще одну тенденцию, которая очень позитивная. Уже несколько лет у нас дефицит бюджета сохраняется ниже 3% ВВП. А если говорить о первичном балансе (дефицит бюджета за вычетом расходов на обслуживание госдолга), то он у нас уже третий год подряд в плюсе. Хотя до этого он 11 лет подряд был дефицитным. То есть мы вышли на новое качество бюджетной политики, и бюджет уже не такой проблематичный для экономики, как раньше.

Что помешает сейчас украинскому правительству сделать традиционный предвыборный маневр: повысить расходы на социалку перед выборами, закрутить гайки на монетарной политике, чтоб хоть как-то сдержать инфляцию, а после выборов немножко девальнуть гривну, чтоб свести концы с концами.

Ты очень по-журналистски категоричный и мрачный сценарий нарисовал…

Но я такое уже видел минимум три раза за десять лет, пока работал в журналистике!!!

Я не знаю, когда украинские власти начнут думать по-другому и будут стараться вначале выборного цикла сделать максимум реформ, чтобы поднять экономику и обеспечить ее рост. И тогда к выборам зарплаты будут расти благодаря рыночным, а не административным факторам, и все будут чувствовать себя гораздо лучше.

Хотя была сделана реформа, которая страхует от твоего сценария: независимость Национального банка…

Я не знаю, когда украинские власти начнут думать по-другому и будут стараться вначале выборного цикла сделать максимум реформ, чтобы поднять экономику и обеспечить ее рост. И тогда к выборам зарплаты будут расти благодаря рыночным, а не административным факторам, и все будут чувствовать себя гораздо лучше.

Которому недавно премьер на совещании поручил снизить учетную ставку…

Не знаю, кто кому что поручал. Но даже если и поручал, то, как видишь, Нацбанк не очень-то и слушается.

То есть НБУ сейчас реально независимый?

Я думаю, да, потому что ставку поднимают, несмотря на предсказуемое недовольство, несмотря на то что сейчас разгар политических прений за назначение главы НБУ. Ну и самое важное  НБУ перестал давать деньги правительству всякими обходными путями, такими как выкуп облигаций у госбанков. Такая ситуация заставляет и правительство очень ответственно относиться к расходам, не повышать их сумасшедшими темпами, что улучшает общую экономическую ситуацию в стране.

Выбранную НБУ монетарную политику по таргетированию инфляции оценивают очень неоднозначно. Мол, стране нужен экономический рост, а они в инфляцию уперлись и рост душат  экономике денег не дают.

НБУ правильный режим выбрал, но у нас многие почему-то живут в парадигме простых решений. Возьмем пример с инвестициями. Ведь все кажется так просто: принимаем сказочно хороший закон, предлагающий льготы инвесторам,, сюда придут все иностранные инвесторы мира и экономика будет расти на 5%-10% в год. Но так не бывает. Для стратегических иностранных инвесторов критическим фактором остается защита прав собственности, а это судебная система. Поэтому, не исправив судебную систему, бесполезно предлагать им какие-то льготы  они не придут. Для инвесторов также важна макроэкономическая стабильность, а значит низкая инфляция и предсказуемый валютный курс. Это важно и для внутренних инвестрово и для потребителей, то есть нас с вами. Поэтому если мы хотим стабильный и долгосрочный рост, нам нужна низкая и стабильная инфляция. И, конечно, нужно проводить структурные реформы, в первую очередь земельную. Она наиболее важна для роста экономики, так как способна привлечь в страну значительный объем инвестиций. Но политической воли на ее проведение не хватило, и сейчас, конечно, легче ругать НБУ.

НБУ правильный режим выбрал, но у нас многие почему-то живут в парадигме простых решений.

Почему не идет земельная реформа? Например, повышение цен на газ было более болезненным и непопулярным. Коммуналку платят все, а земля, по сути, касается только каждого четвертого украинца, у которых есть паи. Но уже 17 лет это камень преткновения…

Одной какой-то причины нет. Но, наверно, основная та, что земельная реформа гораздо комплекснее и сложнее, чем повышение тарифов на газ. Поднять цену на газ можно постановлением правительства. А при запуске рынка земли важен дизайн реформы, важно защитить тех же пайщиков, фермеров, учесть интересы бизнеса, государства и т.д. Не думаю, что ее проголосуют до выборов, но очень надеюсь, что парламентарии сделают это сразу после них…

Ну, ты так легко на меня такую ответственность возложил…Правительство объявило 2018-й годом экономического роста. Правда, пока непонятно, какими методами будут достигать целей. Если бы ты была премьером, то какую экономическую политику вела бы?

Хорошо. Ты главный советник премьера по экономическим вопросам. Что будешь советовать?

Я бы советовала то же самое, что и в период, когда была внештатным советником Айвараса (Абромавичуса министр экономики в 2014-2016 годах). Мы тогда под руководством Ивана Миклоша написали стратегическую программу, которая, если говорить упрощенно, основывалась на Индексе экономических свобод. У него четкая идеология, что нужно создавать понятные и равные для всех правила игры, максимально либерализовать рынки, начиная с торговли и заканчивая приватизацией, сделать простую налоговою систему. Тут вопрос даже не столько в ставках налогов, сколько в администрировании. Дальше надо улучшать институты. Тот же Нацбанк – это один из ключевых институтов. Но, к сожалению, в остальных сферах мы не слишком продвинулись: начиная с налоговой и заканчивая прокуратурой. Все это, конечно, подлежит серьезной перестройке.

Сложные рецепты, Елена, предлагаете. От экономистов ждут прогнозов. Что ждать от 2018-го? Какими будут самый позитивный, реалистичный и негативный сценарии на 2018-й год? Плюс главные цифры  инфляция, рост, курс, дефицит?

У меня есть базовый сценарий: рост ВВП 3,5%, мы получим пятый транш МВФ и, соответственно, будет создан антикоррупционный суд, что даже гораздо более важно, чем сам транш. При этих условиях у нас под конец года курс будет около 29-29,5. Ну и с таким же курсом мы войдем в выборы. По инфляции сейчас прогноз около 10% с замедлением к концу года. Я думаю, что многие люди почувствуют на своих кошельках какое-то улучшение за этот год. Это базовый сценарий. Более оптимистичный  улучшится ситуация на внешних рынках. Проголосуют какую-то важную, например, земельную реформу, сюда придет больше капитала и рост будет выше. Но, честно говоря, пока в это не очень сильно верится.

Есть, но очень скромные. Если инвесторы не пришли сюда в предыдущие годы, то зачем им идти сюда перед выборами? Политическая ситуация неопределенная, рейтинги основных кандидатов очень низкие. Возможна смена власти в стране, какая будет экономполитика через 1,5 года – предсказать трудно. В такой ситуации я бы не рассчитывала на большие инвестиции в ближайшие два года. После 2019-го это более реально при условии, что будет проведена, например, земельная реформа и успешно продолжится реформа судебной системы.В Украине есть мантра о спасительных иностранных инвестициях. Но в 2017 году они составили около 2 млрд  это в 1,5 раза меньше, чем в 2016-м, из-за отсутствия банковских денег. А на 2018 год есть какое-то ожидание, прогнозы?

Борис Давиденко, опубликовано на сайте проекта VoxUkraine

Previous
Next

One commentcomments80

  1. I simply want to say I am newbie to blogging and site-building and certainly enjoyed you’re blog site. Very likely I’m planning to bookmark your blog post . You definitely have superb articles. Thanks for sharing with us your web site.

  2. I’d must check with you here. Which isn’t one thing I often do! I take pleasure in reading a post that can make folks think. Also, thanks for permitting me to comment!

  3. I have many setting in my previous windows in Mozila Firefox, now I’ve installed an onother version of windows on other hardisk.. What should I copy to have the same settings, history and bookmarks from the earlier one?. Nothing is lost I just have an onother windows in another hard and I want to move the mozile setting from the previous to the current one..

  4. you possess a great weblog here! do you need to cook some invite posts on my own weblog?

  5. I need complete and detailed requirements, policies and procedures, anyone help me please? = ).

  6. I am continually browsing online for ideas that can help me. Thank you!

  7. Normally I do not learn article on blogs, however I wish to say that this write-up very pressured me to check out and do it! Your writing taste has been amazed me. Thank you, quite nice article.

  8. I am extremely impressed with your writing skills as well as with the layout on your blog. Is this a paid theme or did you customize it yourself? Anyway keep up the excellent quality writing, it is rare to see a nice blog like this one today..

  9. I have been absent for some time, but now I remember why I used to love this web site. Thank you, I¡¦ll try and check back more often. How frequently you update your website?

  10. Great write-up, I am normal visitor of one¡¦s website, maintain up the excellent operate, and It’s going to be a regular visitor for a lengthy time.

  11. It is in point of fact a nice and helpful piece of information. I am glad that you shared this useful information with us. Please stay us up to date like this. Thank you for sharing.

  12. Is there a computer program that will automatically start other programs?

  13. It¡¦s actually a great and helpful piece of info. I am satisfied that you simply shared this helpful information with us. Please keep us informed like this. Thank you for sharing.

  14. I am really impressed with your writing skills and also with the layout on your weblog. Is this a paid theme or did you modify it yourself? Either way keep up the excellent quality writing, it is rare to see a great blog like this one these days..

  15. I like the valuable info you provide in your articles. I’ll bookmark your weblog and check again here frequently. I’m quite certain I’ll learn many new stuff right here! Good luck for the next!

  16. Attractive section of content. I just stumbled upon your website and in accession capital to assert that I acquire actually enjoyed account your blog posts. Anyway I’ll be subscribing to your augment and even I achievement you access consistently fast.

  17. Thanks a bunch for sharing this with all of us you really recognize what you’re talking about! Bookmarked. Kindly additionally consult with my website =). We could have a link trade arrangement among us!

  18. I do not even know how I ended up here, but I thought this post was great. I don’t know who you are but certainly you’re going to a famous blogger if you aren’t already 😉 Cheers!

  19. Thanks for the sensible critique. Me and my neighbor were just preparing to do some research about this. We got a grab a book from our area library but I think I learned more clear from this post. I’m very glad to see such fantastic information being shared freely out there.

  20. Terrific work! This is the type of info that should be shared around the net. Shame on the seek engines for no longer positioning this put up upper! Come on over and seek advice from my web site . Thanks =)

  21. I and also my pals were examining the good information and facts found on your web page and so all of the sudden developed a horrible suspicion I never thanked the website owner for those secrets. Most of the women are already as a result thrilled to see all of them and have in effect definitely been taking advantage of these things. Appreciate your really being quite considerate and also for using some helpful topics most people are really needing to be aware of. My very own sincere regret for not expressing gratitude to earlier.

  22. obviously like your web-site however you have to take a look at the spelling on several of your posts. A number of them are rife with spelling problems and I to find it very troublesome to tell the reality nevertheless I¡¦ll definitely come again again.

  23. It¡¦s actually a cool and helpful piece of info. I¡¦m satisfied that you simply shared this helpful information with us. Please stay us informed like this. Thanks for sharing.

  24. Nice read, I just passed this onto a friend who was doing a little research on that. And he actually bought me lunch as I found it for him smile Thus let me rephrase that: Thanks for lunch!

  25. Of course, what a magnificent website and informative posts, I surely will bookmark your blog.All the Best!

  26. Helpful info. Lucky me I found your website by chance, and I am stunned why this accident did not took place in advance! I bookmarked it.

  27. Thanks for any other wonderful post. The place else may anyone get that type of information in such an ideal approach of writing? I’ve a presentation next week, and I’m on the search for such information.

  28. Good blog! I really love how it is easy on my eyes and the data are well written. I’m wondering how I might be notified whenever a new post has been made. I’ve subscribed to your RSS which must do the trick! Have a great day!

  29. I was suggested this blog by my cousin. I am not sure whether this post is written by him as nobody else know such detailed about my difficulty. You’re wonderful! Thanks!

  30. You are a very smart person!

  31. It¡¦s really a great and useful piece of info. I¡¦m glad that you shared this helpful information with us. Please keep us up to date like this. Thank you for sharing.

  32. Thanks for the sensible critique. Me & my neighbor were just preparing to do a little research on this. We got a grab a book from our area library but I think I learned more clear from this post. I am very glad to see such fantastic info being shared freely out there.

  33. Nice weblog right here! Additionally your site quite a bit up fast! What web host are you the usage of? Can I get your affiliate link on your host? I want my website loaded up as quickly as yours lol

  34. hello!,I love your writing very a lot! proportion we keep in touch extra approximately your article on AOL? I need a specialist in this area to solve my problem. Maybe that is you! Taking a look forward to peer you.

  35. There is clearly a lot to realize about this. I feel you made certain nice points in features also.

  36. You really make it appear really easy with your presentation but I in finding this matter to be actually one thing which I believe I’d by no means understand. It seems too complicated and extremely wide for me. I am taking a look ahead to your subsequent put up, I will attempt to get the dangle of it!

  37. I would like to thank you for the efforts you have put in writing this blog. I am hoping the same high-grade web site post from you in the upcoming as well. Actually your creative writing abilities has inspired me to get my own site now. Really the blogging is spreading its wings rapidly. Your write up is a great example of it.

  38. Hello, Neat post. There’s a problem with your website in web explorer, might test this¡K IE nonetheless is the marketplace chief and a big component of folks will pass over your magnificent writing due to this problem.

  39. It is appropriate time to make some plans for the future and it is time to be happy. I’ve read this post and if I could I wish to suggest you few interesting things or advice. Perhaps you can write next articles referring to this article. I want to read more things about it!

  40. I am continually searching online for tips that can benefit me. Thx!

  41. Hello very nice web site!! Man .. Excellent .. Wonderful .. I will bookmark your website and take the feeds also¡KI’m glad to search out numerous useful info right here within the submit, we need develop extra techniques in this regard, thanks for sharing. . . . . .

  42. I think this internet site has got some rattling fantastic information for everyone :D. «The test of every religious, political, or educational system is the man that it forms.» by Henri Frdric Amiel.

  43. Hi there, You have done a fantastic job. I’ll definitely digg it and personally recommend to my friends. I am confident they will be benefited from this site.

  44. Very nice post. I just stumbled upon your weblog and wanted to say that I’ve really enjoyed browsing your blog posts. In any case I will be subscribing to your rss feed and I hope you write again very soon!

  45. Thank you for another excellent article. Where else may anyone get that kind of information in such a perfect manner of writing? I have a presentation subsequent week, and I’m on the look for such info.

  46. Hi, i think that i saw you visited my web site so i came to “return the favor”.I am trying to find things to enhance my web site!I suppose its ok to use some of your ideas!!

  47. I simply couldn’t go away your site before suggesting that I really loved the standard info an individual provide in your guests? Is going to be back frequently in order to inspect new posts

  48. I like this web blog so much, saved to bookmarks. «Nostalgia isn’t what it used to be.» by Peter De Vries.

  49. I am only commenting to let you understand of the awesome experience my cousin’s princess went through reading your webblog. She noticed a good number of pieces, which included what it is like to have a wonderful coaching style to make the others easily comprehend some tortuous subject areas. You undoubtedly did more than our expectations. I appreciate you for supplying the informative, safe, revealing as well as easy thoughts on this topic to Emily.

  50. Valuable information. Fortunate me I found your website accidentally, and I am stunned why this coincidence didn’t happened in advance! I bookmarked it.

  51. I have been checking out many of your posts and it’s nice stuff. I will surely bookmark your site

  52. As soon as I noticed this site I went on reddit to share some of the love with them.

  53. It’s perfect time to make some plans for the future and it’s time to be happy. I have read this post and if I could I desire to suggest you some interesting things or advice. Maybe you could write next articles referring to this article. I want to read even more things about it!

  54. I loved as much as you’ll receive carried out right here. The sketch is tasteful, your authored material stylish. nonetheless, you command get got an edginess over that you wish be delivering the following. unwell unquestionably come more formerly again since exactly the same nearly very often inside case you shield this increase.

  55. You really make it seem really easy together with your presentation but I find this matter to be really one thing which I believe I’d by no means understand. It sort of feels too complicated and extremely vast for me. I am having a look forward in your next publish, I will try to get the cling of it!

  56. Very good written story. It will be beneficial to everyone who usess it, as well as me. Keep up the good work — i will definitely read more posts.

  57. Well I truly liked studying it. This tip offered by you is very helpful for correct planning.

  58. You made some good points there. I did a search on the topic and found most guys will go along with with your website.

  59. I was recommended this blog by my cousin. I am not sure whether this post is written by him as nobody else know such detailed about my problem. You’re amazing! Thanks!

  60. Very efficiently written information. It will be valuable to everyone who usess it, as well as yours truly :). Keep doing what you are doing — can’r wait to read more posts.

  61. Wow, wonderful blog layout! How long have you been blogging for? you make blogging look easy. The overall look of your site is magnificent, as well as the content!

  62. Wow, marvelous blog layout! How long have you been blogging for? you make blogging look easy. The overall look of your site is great, as well as the content!

  63. you are in reality a good webmaster. The web site loading velocity is incredible. It sort of feels that you are doing any unique trick. Moreover, The contents are masterpiece. you have performed a excellent task on this topic!

  64. Fantastic goods from you, man. I have understand your stuff previous to and you are just too wonderful. I actually like what you’ve acquired here, certainly like what you are stating and the way in which you say it. You make it enjoyable and you still care for to keep it wise. I cant wait to read much more from you. This is really a tremendous site.

  65. You can definitely see your enthusiasm in the work you write. The world hopes for more passionate writers like you who aren’t afraid to say how they believe. At all times go after your heart.

  66. Thanks for sharing superb informations. Your website is very cool. I’m impressed by the details that you¡¦ve on this website. It reveals how nicely you perceive this subject. Bookmarked this website page, will come back for more articles. You, my pal, ROCK! I found simply the information I already searched all over the place and simply couldn’t come across. What a great web site.

  67. I have been absent for a while, but now I remember why I used to love this web site. Thank you, I¡¦ll try and check back more often. How frequently you update your site?

  68. I really appreciate this post. I¡¦ve been looking everywhere for this! Thank goodness I found it on Bing. You have made my day! Thx again

  69. Game Killer Apk Download Latest Version for Android (No Ad) … Guess not because Game killer full version app is not available on Play store.

  70. By comparison, relative unknown South Bend, Ind. Mayor Pete Buttigieg has shot up to third place in some recent polls after strong performances in TV interviews and on the hustings. A core source of Buttigieg’s rise? Former Biden supporters.

  71. Thank you a lot for sharing this with all folks you actually recognise what you are talking about! Bookmarked. Kindly also discuss with my web site =). We could have a hyperlink exchange arrangement among us!

  72. I spent one night in the hospital, was home the next day and got some rest and came in today, Saban told TideSports.com. I’ve got a lot of work to do.

  73. Magnificent website. Plenty of useful info here. I am sending it to a few buddies ans also sharing in delicious. And obviously, thanks to your effort!

  74. Its like you read my mind! You appear to know so much about this, like you wrote the book in it or something. I think that you can do with some pics to drive the message home a little bit, but instead of that, this is great blog. An excellent read. I’ll certainly be back.

  75. hkqhrlkh,Your blog was informative and valuable to me. Thanks for sharing.

  76. Great goods from you, man. I have understand your stuff previous to and you are just too fantastic. I actually like what you’ve acquired here, really like what you are saying and the way in which you say it. You make it entertaining and you still care for to keep it smart. I can not wait to read much more from you. This is actually a terrific web site.

  77. I intended to compose you the bit of word to help say thanks a lot as before on the superb techniques you’ve discussed on this site. It has been quite strangely open-handed with people like you to allow without restraint what exactly a lot of people would’ve sold for an e book to earn some profit for their own end, principally given that you might have tried it if you considered necessary. These suggestions as well worked to be a easy way to fully grasp that someone else have similar eagerness just like mine to learn lots more related to this condition. I know there are thousands of more pleasurable sessions up front for individuals that look into your blog post.

  78. «In LA,Jordan we played really hard. In our last two home games,Jordan we let our guard down. The one thing you should know from watching the Clippers all years is that this is a competitive,Jordan fun team that enjoys playing together. They’re not going to go away. You’ve got to put them away by competing.»

Leave a Reply